《不鏽钢》镍价过年后转跌,Q1获利改善有限


    2020-06-10


    精实新闻 2013-05-17 10:34:35 记者 郑盈芷 报导

    受到过年后镍价再度转跌影响,不鏽钢厂首季库存跌价损失回沖相当有限,大多数仅沖回约数百万元,致使不鏽钢厂首季获利改善情况不如碳钢业者明显,而首季EPS突破0.5元的不鏽钢厂仅有允强(2034)与有益(9962),允强则以EPS 0.53元居首季不鏽钢厂每股获利王。

    观看首季各不鏽钢厂获利回升情况,虽然钢厂毛利率普遍有所回升,惟增幅有限,加上过年后镍价再度走跌冲击,致使不鏽钢厂首季多仅回沖数百万元库存跌价损失,仅有彰源(2030)因去年底一次性打掉较多损失,致首季沖回6900多万元库损,而彰源EPS也由去年Q4的-0.47元改善至首季的0.14元。

    不鏽钢业者坦言,当初快过年时看到镍价还不断走高就觉得不妙了,一方面,若年后不鏽钢市况回温速度不如预期,业者恐须面临原料成本先垫高的窘境;而另一方面,若年前就过度乐观将镍价一次性拉高,年后恐须面临修正的风险,果不其然镍价从年后开始转跌,也使得业者对于后市看得更为保守。

    虽然镍价走到年后就开始转跌,不过多数不鏽钢厂首季所出的货都是先前涨价时所接,因此首季产品利差还是较去年Q4改善,不过业者也坦言改善幅度还是不大,首季也有部分不鏽钢厂仍未脱离亏损的命运,像是上游不鏽钢厂唐荣(2035)就因报价无法完全反映原料成本,加上接单未达经济规模,首季每股仍亏0.23元,而千兴(2025)与烨兴(2007)也都未转盈。

    首季获利相对理想的则有允强与有益,允强首季营收虽仅与去年Q4相当,不过受惠于不鏽钢报价调升、而原料成本仍在相对低档位置,加上受惠台币贬值而认列约3600多万元汇兑收益,EPS由去年Q4的0.21元增至首季的0.53元,居不鏽钢厂每股获利王;而生产不鏽钢厚板的有益则以EPS 0.51元紧追在后,有益近5年除了2008年受金融海啸影响未能获利外,每年都维持稳定的获利表现。

    展望Q2,受到大宗原物料领跌与不鏽钢需求不振影响,镍价近日持续在1.5万美元/公吨上下游走,表现仍趋低迷,加上上游不鏽钢厂Q2报价已纷纷转跌,多数不鏽钢业者都对Q2看得相对保守。



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